ปัจจุบันผู้ประกอบธุรกิจหลักทรัพย์และตัวแทนซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ต้องดำรงเงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิ (Net Capital หรือ NC) ตามเกณฑ์ที่กำหนดเพื่อให้เพียงพอรองรับความเสี่ยงจากการประกอบธุรกิจ อย่างไรก็ดี เกณฑ์ที่ใช้อยู่มีส่วนที่ควรปรับปรุง ได้แก่ เกณฑ์การดำรง NC ในกรณีที่ผู้ประกอบธุรกิจมีธุรกรรมเพิ่มสูงขึ้นกว่าปกติมาก โดยผู้ประกอบธุรกิจต้องเตรียมแหล่งเงินทุนระยะสั้นเพื่อให้สามารถดำรง NC ได้ และเกณฑ์ที่เปิดให้ผู้ประกอบธุรกิจที่ดำรง NC ไม่ได้ ยังสามารถให้บริการลูกค้าได้ โดยต้องจัดทำและยื่นแผนการแก้ไขการดำรง NC ภายใน 30 วัน และดำเนินการแก้ไขปัญหาดังกล่าวภายใน 90 วัน ซึ่งในช่วงเวลาข้างต้นอาจส่งผลกระทบต่อลูกค้าและเสถียรภาพตลาดทุนโดยรวม นอกจากนี้ เกณฑ์การคำนวณ NC ในปัจจุบันยังไม่รองรับกรณีผู้ประกอบธุรกิจมีการทำธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลอีกด้วย
ก.ล.ต. จึงมีแนวคิดปรับปรุงเกณฑ์ที่เกี่ยวข้องดังกล่าว เพื่อให้มีความเหมาะสมและสอดคล้องกับสภาพการณ์ปัจจุบันมากขึ้น ซึ่งในกระบวนการปรับปรุงได้พิจารณาสภาพแวดล้อมและได้รับฟังปัญหาอุปสรรคในการประกอบธุรกิจจากผู้ประกอบการด้วย และได้ข้อสรุปในการเสนอปรับปรุงหลักเกณฑ์ อาทิ
(1) เปิดให้ผู้ประกอบธุรกิจที่ไม่สามารถดำรง NC ตามเกณฑ์ได้จากสาเหตุที่ปริมาณธุรกรรมที่เพิ่มสูงขึ้น ให้สามารถใช้วงเงินกู้ด้อยสิทธิเพื่อชดเชย NC ส่วนที่ต่ำกว่าเกณฑ์ขั้นต่ำชั่วคราวได้ ซึ่งเป็นการลดภาระต้นทุนในการหาแหล่งเงินทุนระยะสั้น
(2) กำหนดให้ผู้ประกอบธุรกิจที่ประสบปัญหาไม่สามารถดำรง NC ได้ ต้องระงับการประกอบธุรกิจในทันที พร้อมทั้งโอนทรัพย์สินลูกค้าไปยังผู้ประกอบธุรกิจรายอื่น เพื่อจำกัดผลกระทบต่อลูกค้าและเสถียรภาพตลาดทุนโดยรวม
(3) กำหนดเกณฑ์ให้ครอบคลุมกรณีผู้ประกอบธุรกิจมีการทำธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลด้วย ในเรื่องการดำรง NC และการเปิดให้สินทรัพย์ดิจิทัลที่เป็นไปตามเงื่อนไขสามารถนำไปร่วมคำนวณเป็นสินทรัพย์สภาพคล่องได้
ทั้งนี้ ก.ล.ต. ได้เผยแพร่เอกสารรับฟังความคิดเห็นในเรื่องดังกล่าวไว้ที่เว็บไซต์ ก.ล.ต. www.sec.or.th/hearing ผู้ที่เกี่ยวข้องและผู้สนใจสามารถแสดงความคิดเห็นได้ที่เว็บไซต์ หรือทาง e-mail: [email protected] หรือ [email protected] จนถึงวันที่ 13 พฤษภาคม 2562