ทริสเรทติ้งจัดอันดับเครดิตหุ้นกู้ใหม่ “บ. ฮอนด้า ลีสซิ่ง (ประเทศไทย)” ที่ระดับ “AAA/Stable”

กรุงเทพฯ--4 ก.ย.--ทริสเรทติ้ง
บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ประกาศคงอันดับเครดิตระดับ “AAA” ให้แก่หุ้นกู้มีการค้ำประกันของ บริษัท ฮอนด้า ลีสซิ่ง (ประเทศไทย) จำกัด (HLTC หรือ ผู้ออกตราสารหนี้) ภายใต้โครงการหุ้นกู้ระยะปานกลาง และคงอันดับเครดิตระดับ “T1+” ให้แก่หุ้นกู้มีการค้ำประกันของ HLTC ภายใต้โครงการหุ้นกู้ระยะสั้น ในขณะเดียวกันยังจัดอันดับเครดิตหุ้นกู้มีการค้ำประกันระยะปานกลางชุดใหม่ของบริษัทจำนวนรวม 3,000 ล้านบาทอายุ 1.5 ปี และ 3 ปีที่ระดับ “AAA” พร้อมแนวโน้ม “Stable” หรือ “คงที่” โดยหุ้นกู้ทั้งหมดดังกล่าวได้รับการค้ำประกันจากบริษัทแม่คือ บริษัท ฮอนด้า ออโตโมบิล (ประเทศไทย) จำกัด (HATC หรือ ผู้ค้ำประกัน) ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของ Honda Motor Co., Ltd. (HMC) ที่ได้รับอันดับเครดิตในระดับ “A+/Positive” จากแสตนดาร์ด แอนด์ พัวร์ (เอสแอนด์พี) และ “Aa3/Stable” จากมูดี้ส์ อินเวสเตอร์ เซอร์วิส (มูดี้ส์)
ทริสเรทติ้งรายงานว่า อันดับเครดิตหุ้นกู้ดังกล่าวสะท้อนการได้รับการค้ำประกันอย่างไม่มีเงื่อนไขและไม่สามารถเพิกถอนได้จากบริษัทแม่ของ HLTC คือ HATC ซึ่งอันดับเครดิตได้รับการปรับเพิ่มขึ้นจาก Keep Well Agreement ที่ HATC ได้รับจาก HMC ทริสเรทติ้งยังพิจารณาถึงความสำคัญเชิงกลยุทธ์ของ HATC ในฐานะบริษัทย่อยของ HMC ตลอดจนความสามารถในการแข่งขันในธุรกิจยานยนต์ไทย ฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง และความสามารถของ HATC ในการผลิตรถยนต์ให้ได้มาตรฐานของกลุ่มฮอนด้าทั่วโลก อย่างไรก็ตาม จุดแข็งดังกล่าวของ HATC ก็มีข้อจำกัดบางส่วนจากการมีประเภทของรถยนต์ที่น้อยกว่าคู่แข่งเนื่องจากกลยุทธ์ของบริษัทที่ให้ความสำคัญเฉพาะรถยนต์นั่งส่วนบุคคลและรถยนต์นั่งเอนกประสงค์ (Sport Utility Vehicle -- SUV)
ส่วนแนวโน้มอันดับเครดิต “Stable” หรือ “คงที่” ของหุ้นกู้มีการค้ำประกันของ HLTC สะท้อนถึงสถานะอันดับเครดิตของผู้ค้ำประกันคือ HATC ซึ่งได้รับการปรับเพิ่มขึ้นจาก Keep Well Agreement ที่ HATC ได้รับจาก HMC ซึ่งปัจจุบันได้รับการจัดอันดับเครดิตและแนวโน้มอันดับเครดิตในระดับ “A+/Positive” จากเอสแอนด์พี และ “Aa3/Stable” จากมูดี้ส์
ทริสเรทติ้งกล่าวว่า ภายใต้ Keep Well Agreement ซึ่งอยู่ภายใต้กฎหมายของประเทศญี่ปุ่นนั้น บริษัทแม่ของ HATC คือ HMC จะต้องปฏิบัติตามเงื่อนไขดังนี้ (1) ถือหุ้นที่ออกและชำระแล้วของ HATC โดยทางตรงและทางอ้อมไม่น้อยกว่า 80% (2) ดูแลให้ HATC คงสัดส่วนของผู้ถือหุ้นให้อยู่ในระดับที่ไม่ติดลบ และ (3) ดูแลสภาพคล่องและเงินทุนของ HATC ให้มีเพียงพอสำหรับการชำระหนี้ที่ระบุไว้ใน Keep Well Agreement ตามเวลาที่กำหนด นอกจากนี้ หนี้สินใดใดที่เกิดจากการให้กู้ยืมระหว่าง HMC และ HATC จะถือว่าด้อยสิทธิกว่าหุ้นกู้นี้ และตราบเท่าที่หนี้ที่ระบุไว้ใน Keep Well Agreement ยังคงอยู่ ข้อตกลงดังกล่าวจะไม่สามารถเปลี่ยนแปลง แก้ไข หรือยกเลิกอันจะทำให้เกิด
ความเสียหายแก่ผู้ถือหุ้นกู้นี้ได้ เว้นเสียแต่จะได้รับความเห็นชอบเป็นลายลักษณ์อักษรจากผู้ถือหุ้นกู้และผู้แทนผู้ถือหุ้นกู้ แม้ว่า Keep Well
Agreement จะไม่ใช่การค้ำประกัน แต่ทริสเรทติ้งเชื่อว่า ด้วยอันดับเครดิตของ HMC ที่อยู่ในระดับสูงและความสำคัญในเชิงกลยุทธ์ของ
HATC ทาง HMC จะให้การสนับสนุนทางการเงินที่เพียงพอแก่ HATC เพื่อให้สามารถชำระหนี้ได้ทั้งหมดภายในเวลาที่กำหนด
บริษัท ฮอนด้า ลีสซิ่ง (ประเทศไทย) จำกัด (HLTC)
อันดับเครดิตตราสารหนี้:
HLTC094A: หุ้นกู้มีการค้ำประกัน 1,000 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2552 คงเดิมที่ระดับ AAA
HLTC09OA: หุ้นกู้มีการค้ำประกัน 1,500 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2552 คงเดิมที่ระดับ AAA
HLTC10OA: หุ้นกู้มีการค้ำประกัน 3,000 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2553 คงเดิมที่ระดับ AAA
หุ้นกู้มีการค้ำประกันระยะสั้น 1,000 ล้านบาท คงเดิมที่ระดับ T1+
หุ้นกู้มีการค้ำประกันในวงเงินไม่เกิน 3,000 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2553 และ 2554 AAA
แนวโน้มอันดับเครดิต: Stable