ทริสเรทติ้งคงอันดับเครดิตองค์กรและหุ้นกู้เดิม “บ. ภัทรลิสซิ่ง” และจัดอันดับหุ้นกู้ใหม่ที่ระดับ “A-” แนวโน้ม “Stable”

ศุกร์ ๑๒ กุมภาพันธ์ ๒๐๑๐ ๑๑:๔๙
บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ประกาศยืนยันอันดับเครดิตองค์กรและหุ้นกู้ไม่มีประกันชุดปัจจุบันของ บริษัท ภัทรลิสซิ่ง จำกัด (มหาชน) คงเดิมที่ระดับ “A-” ในขณะเดียวกันยังจัดอันดับเครดิตให้แก่หุ้นกู้ไม่มีประกันในวงเงินไม่เกิน 500 ล้านบาทของบริษัทที่ระดับ “A-” พร้อมแนวโน้ม “Stable” หรือ “คงที่” อันดับเครดิตดังกล่าวสะท้อนถึงความสามารถของคณะผู้บริหารของบริษัทภัทรลิสซิ่งในการรักษาสถานะทางการตลาดที่แข็งแกร่งในธุรกิจให้เช่าดำเนินงานรถยนต์ (Operating Lease) และขยายปริมาณสินทรัพย์ให้เช่าแม้ว่าการแข่งขันจะทวีความรุนแรงยิ่งขึ้นและภาวะแวดล้อมในการดำเนินธุรกิจจะเอื้ออำนวยน้อยลง อันดับเครดิตยังสะท้อนถึงระบบการบริหารความเสี่ยงด้านเครดิตและการบริหารมูลค่าคงเหลือของสินทรัพย์ให้เช่า (Residual Value) ที่ดี รวมทั้งขั้นตอนการพิจารณาสินเชื่อที่เข้มงวดซึ่งทำให้บริษัทสามารถดำรงคุณภาพสินทรัพย์ที่ดี ในการจัดอันดับเครดิต ทริสเรทติ้งยังพิจารณาถึงความต้องการในการใช้บริการรถเช่าที่เพิ่มขึ้นของบริษัทเอกชนด้วย ทั้งนี้ ความไม่แน่นอนของภาวะแวดล้อมในการดำเนินธุรกิจและการแข่งขันที่รุนแรงยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่จำกัดความสามารถในการทำกำไรและการขยายธุรกิจของบริษัทในอนาคต

แนวโน้มอันดับเครดิต “Stable” หรือ “คงที่” สะท้อนถึงความสามารถของบริษัทในการรักษาตำแหน่งผู้นำในธุรกิจให้เช่าดำเนินงานรถยนต์และมีผลประกอบการในระยะปานกลางตามคาด โดยบริษัทน่าจะสามารถรักษาฐานลูกค้าสำคัญกลุ่มเดิมไปพร้อมกับการขยายฐานลูกค้าใหม่ในขณะที่ยังคงรักษาคุณภาพสินทรัพย์ที่ดีเอาไว้ได้ อย่างไรก็ตาม ความสามารถในการทำกำไรของบริษัทยังคงได้รับแรงกดดันจากการแข่งขันที่รุนแรงและภาวะแวดล้อมทางธุรกิจที่ไม่แน่นอน

ทริสเรทติ้งรายงานว่าบริษัทภัทรลิสซิ่งยังคงรักษาสถานะผู้นำในตลาดเช่าดำเนินงานรถยนต์เอาไว้ได้ โดยมีส่วนแบ่งทางการตลาดในปี 2551 มากกว่า 20% ของสินทรัพย์ให้เช่ารวมของผู้ประกอบการรายใหญ่ 25 รายในฐานข้อมูลของทริสเรทติ้ง บริษัทให้บริการเช่าดำเนินงานและเช่าทางการเงินแก่ลูกค้านิติบุคคลที่เป็นบริษัทขนาดกลางถึงใหญ่ ณ สิ้นรอบปีบัญชี 2552 ซึ่งสิ้นสุดเดือนกันยายน 2552 บริษัทมีสินทรัพย์ให้เช่าสุทธิภายใต้สัญญาเช่าดำเนินงานจำนวน 4,640 ล้านบาทและมีลูกหนี้สินเชื่อให้เช่าการเงินจำนวน 662 ล้านบาท โดยเพิ่มขึ้นจาก 4,265 ล้านบาทและ 334 ล้านบาท ณ สิ้นรอบปีบัญชี 2551 การมีเครือข่ายบริการที่ครอบคลุมทั่วประเทศและการมีฐานเงินทุนที่สูงเมื่อเทียบกับผู้ประกอบการรายอื่นช่วยเพิ่มระดับความสามารถของบริษัทในการให้บริการแก่ลูกค้ารายใหญ่ แต่ก็ทำให้บริษัทมีความเสี่ยงสูงจากการกระจุกตัวของลูกค้ารายใหญ่ อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงดังกล่าวได้รับการชดเชยจากการมีปริมาณค้างชำระค่าเช่าของลูกค้าที่อยู่ในระดับต่ำเพราะลูกค้ารายใหญ่ส่วนใหญ่มีฐานะทางการเงินที่น่าเชื่อถือ อีกทั้งลูกค้ารายใหญ่ทั้ง 20 รายของบริษัทยังมีปริมาณสินทรัพย์ให้เช่าที่กระจายตัวมากขึ้น

ความเชี่ยวชาญในธุรกิจ รวมทั้งผลงานที่ได้รับการยอมรับ และความมีประสิทธิภาพในการดำเนินธุรกิจให้เช่าดำเนินงานช่วยเสริมให้บริษัทสามารถขยายฐานลูกค้าใหม่ โดยยอดสินทรัพย์ให้เช่าใหม่ของบริษัทเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจาก 1,054 ล้านบาทในรอบปีบัญชี 2549 เป็น 1,631 ล้านบาทในรอบปีบัญชี 2550 และ 2,198 ล้านบาทในรอบปีบัญชี 2551 และในรอบปีบัญชี 2552 ที่แม้ว่าสภาพเศรษฐกิจจะไม่เอื้ออำนวย กระนั้นสินทรัพย์ให้เช่าใหม่ก็ยังคงอยู่ที่ 2,113 ล้านบาท ซึ่งใกล้เคียงกับรอบปีบัญชี 2551 หลังจาก บริษัท เมืองไทยประกันชีวิต จำกัด เป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ของบริษัทในปี 2549 ก็เริ่มมีการผสานประโยชน์ทางธุรกิจระหว่างบริษัทและผู้ถือหุ้นใหญ่ อย่างไรก็ตาม ผลสำเร็จจากความพยายามดังกล่าวยังไม่ปรากฏชัดเจนในขณะนี้

ทริสเรทติ้งกล่าวว่า ในรอบปีบัญชี 2552 บริษัทภัทรลิสซิ่งมีกำไรสุทธิ 218 ล้านบาท ซึ่งเท่ากับรอบปีบัญชี 2551 อัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์รวมถัวเฉลี่ยเท่ากับ 3.8% ในรอบปีบัญชี 2552 ลดลงจาก 4.2% ในรอบปีบัญชี 2551 ความสามารถในการทำกำไรที่ลดลงส่วนหนึ่งเป็นผลจากการเพิ่มการตั้งสำรองทั่วไปสำหรับหนี้ปกติตามการขยายตัวของสินเชื่อเช่าการเงิน ทั้งนี้ หากไม่มีค่าใช้จ่ายพิเศษและ หากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจเป็นไปอย่างต่อเนื่อง ความสามารถในการทำกำไรของบริษัทคาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นในรอบปีบัญชี 2553 การมีผลประกอบการที่น่าพอใจมาตั้งแต่ปี 2550 นั้นส่วนหนึ่งเป็นผลจากสิทธิประโยชน์ทางภาษีที่บริษัทได้รับจากการลงทุนในสินทรัพย์เช่าดำเนินงานตามประกาศของอธิบดีกรมสรรพากรเกี่ยวกับภาษีเงินได้ (ฉบับที่ 156) ซึ่งผลประโยชน์ทางภาษีดังกล่าวจะสิ้นสุดในปีบัญชี 2553

บริษัทภัทรลิสซิ่งใช้เงินทุนจากการกู้ยืมในการขยายฐานสินทรัพย์เป็นหลัก ซึ่งส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินเพิ่มขึ้น โดย ณ สิ้นรอบปีบัญชี 2552 อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนอยู่ที่ระดับ 2.30 เท่า เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 2.23 เท่าในรอบปีบัญชี 2551 อย่างไรก็ตาม อัตราส่วนดังกล่าวยังเพียงพอสำหรับใช้ในการขยายธุรกิจในระยะปานกลาง บริษัทพยายามบริหารอายุของหนี้ผ่านการกู้ยืมระยะยาวเพื่อให้สอดคล้องกับระยะเวลาของสัญญาเช่าสินทรัพย์ (ส่วนใหญ่อายุ 3-4 ปี) เนื่องจากอัตราส่วนเงินกู้ยืมระยะสั้น (รวมหุ้นกู้) ต่อหนี้สินรวมของบริษัทเพิ่มขึ้นเป็น 51.5% ณ สิ้นเดือนกันยายน 2552 จาก 49.5% ณ สิ้นเดือนกันยายน 2551 ดังนั้น การออกหุ้นกู้ไม่มีประกันในวงเงินไม่เกิน 500 ล้านบาทอายุ 3 ปีในครั้งนี้จะช่วยปรับโครงสร้างหนี้สินให้มีความสอดคล้องกับโครงสร้างสินทรัพย์ของบริษัททั้งในส่วนของระยะเวลาและอัตราดอกเบี้ย ทริสเรทติ้งกล่าว

บริษัท ภัทรลิสซิ่ง จำกัด (มหาชน) (PL)

อันดับเครดิตองค์กร: คงเดิมที่ A-

อันดับเครดิตตราสารหนี้:

PL104A: หุ้นกู้ไม่มีประกัน 400 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2553 คงเดิมที่ A-

PL105A: หุ้นกู้ไม่มีประกัน 120 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2553 คงเดิมที่ A-

PL109A: หุ้นกู้ไม่มีประกัน 400 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2553 คงเดิมที่ A-

PL113A: หุ้นกู้ไม่มีประกัน 700 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2554 คงเดิมที่ A-

PL114A: หุ้นกู้ไม่มีประกัน 160 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2554 คงเดิมที่ A-

PL11NA: หุ้นกู้ไม่มีประกัน 140 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2554 คงเดิมที่ A-

PL126A: หุ้นกู้ไม่มีประกัน 300 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2555 คงเดิมที่ A-

หุ้นกู้ไม่มีประกัน ในวงเงินไม่เกิน 500 ล้านบาท ไถ่ถอนปี 2556 A-

แนวโน้มอันดับเครดิต: Stable (คงที่)

ข่าวประชาสัมพันธ์ล่าสุด

๒๐ ธ.ค. ASMT ผนึก TFT ร่วมลงนามด้านวิชาการด้านอุตสาหกรรมการบิน
๒๐ ธ.ค. กรมวิชาการเกษตร เดินหน้า ถ่ายทอดองค์ความรู้การผลิตอะโวคาโดคุณภาพ สร้างรายได้เพิ่มให้เกษตรกรกว่า 2 แสนบาท/ไร่
๒๐ ธ.ค. Dow มุ่งพัฒนาประสิทธิภาพผลิตภัณฑ์ Personal Care ควบคู่ความยั่งยืน ตอบโจทย์ผู้บริโภคตลาดเครื่องสำอางในภูมิภาคเอเชีย
๒๐ ธ.ค. โอซีซี มอบความรู้ พัฒนาอาชีพให้ผู้ต้องขังหญิง
๒๐ ธ.ค. ดร.นุชนารถ ชลคงคา นำทีมสถาบัน ESTC จัดอบรมให้ Karmakamet
๒๐ ธ.ค. กนภ. เห็นชอบร่าง พรบ. การเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศ กลไกสำคัญสู่เส้นทางเศรษกิจคาร์บอนต่ำ และมีภูมิคุ้มกันฯ
๒๐ ธ.ค. WePlay x คอลแลบตัวละครสุดปัง! พบกับมินิเกมใหม่ และการ์ตูนสุดน่ารักที่คุณจะต้องหลงรัก
๒๐ ธ.ค. เดลต้า ประเทศไทย และ WEnergy Global ร่วมลงนามบันทึกข้อตกลงเพื่อขับเคลื่อนอนาคตพลังงานสีเขียว
๒๐ ธ.ค. ความภาคภูมิใจของ ไลอ้อน กับ 3 รางวัลแห่งเกียรติยศ เผยผลงานโดดเด่นกับหลายรางวัลที่ได้รับในปี 2567
๒๐ ธ.ค. NOBLE คว้าเรทติ้งสูงสุด ระดับ AAA SET ESG Ratings ประจำปี 2567 ยกระดับองค์กรสู่ความยั่งยืนภายในแนวคิด Live Different ตามกรอบ