โบรกเกอร์เชียร์ SPPT หนี้ต่ำ-ปันผลสูง นักวิเคราะห์ให้ราคาเป้าหมาย SPPT 3.34 บาท แนะนำซื้อ รายได้โตต่อเนื่อง หนี้ต่ำ ปันผลสูง

จันทร์ ๑๔ กุมภาพันธ์ ๒๐๐๕ ๐๙:๓๔
กรุงเทพฯ--14 ก.พ.--124 คอมมิวนิเคชั่นส์
จากการที่ บริษัท ซิงเกิ้ล พอยท์ พาร์ท (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ SPPT ผู้ผลิตชิ้นส่วนโลหะที่มีความเที่ยงตรงสูงในอุตสาหกรรมฮาร์ดดิสก์ เครื่องใช้ไฟฟ้า ยานยนต์ ซึ่งมีบริษัท มินีแบไทย จำกัด (Minebea) ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของ Minebea Group of Companies (Thailand) ผู้ผลิตชิ้นส่วนฮาร์ดดิสก์ชั้นนำของโลก และเป็นลูกค้าหลักที่มีความสัมพันธ์ทางธุรกิจที่ดีกับบริษัทมาโดยตลอด ได้เปิดให้มีการจองหุ้นสามัญเพิ่มทุนของบริษัทเป็นจำนวน 50 ล้านหุ้น คิดเป็น 20% ของหุ้นจดทะเบียนชำระแล้วหลัง IPO เมื่อวันที่ 7-8 กุมภาพันธ์ที่ผ่านมานั้น ปรากฏว่าได้รับความสนใจจากนักลงทุนเป็นอย่างดี และได้มีบทวิเคราะห์จากสถาบันการเงินออกมาประเมินราคาเหมาะสมของหุ้น SPPT ไว้ดังต่อไปนี้
บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก ในฐานะผู้ร่วมจัดจำหน่ายให้ราคาเหมาะสมอยู่ที่ 3.34 บาท เนื่องจากปกติหุ้นกลุ่มอิเลคทรอนิกส์ ซื้อขายกันที่ระดับ P/E เฉลี่ย 8-10 เท่า เมื่อประเมินกำไรต่อหุ้นในปี 48 อยู่ที่ 0.38 บาทและใช้ค่า P/E ที่ 8.5 ราคาหุ้นที่เหมาะสมจะอยู่ที่ 3.20 บาท และหากประเมินด้วยวิธีส่วนลดกระแสเงินสด (DCF) ที่อัตราคิดลด 15% จะได้มูลค่าหุ้นเหมาะสมที่ 3.34 บาท
นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ จากบริษัทหลักทรัพย์ ยูไนเต็ด จำกัด (มหาชน) ซึ่งเป็นแกนนำในการจัดจำหน่ายและรับประกันการจำหน่ายหุ้น SPPT ให้ความเห็นว่า หุ้น SPPT มีจุดแข็งที่การร่วมมือระหว่างลูกค้าและบริษัท ในการพัฒนาเทคนิคการผลิตร่วมกัน ซึ่งเป็นจุดที่ทำให้เกิดความมั่นใจ ในการรับคำสั่งซื้อจากลูกค้ารายใหญ่ เช่น มินีแบ ที่มียอดสั่งสินค้าสูงกว่า 70% ของรายได้รวมมีผลดีต่ออัตราเติบโตของรายได้ช่วงปีที่ผ่านมา ในขณะที่ Gross Profit Margin อยู่ในระดับสม่ำเสมอที่ 28-30% ซึ่งแสดงให้เห็นถึงศักยภาพการปรับตัวในการผลิตสินค้าซึ่งคำนึงถึงความต้องการของลูกค้าเป็นหลัก
โดยเมื่อเปรียบเทียบจุดเด่นของ SPPT กับผู้ผลิตรายอื่นในหมวดอิเลคทรอนิคส์แล้ว SPPT มีอัตรากำไรอยู่ในระดับที่สม่ำเสมอ และมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนอยู่ในระดับที่ต่ำกว่า ผู้ผลิตรายอื่นมาก และบริษัทยังมีกำลังการผลิตที่จะเพิ่มขึ้นในปี 2548 นี้อีกเป็น 100 ล้านชิ้น นอกจากนั้น ผลิตภัณฑ์ที่บริษัทผลิตยังไม่ได้รับความกระทบกระเทือน จากความผันผวนของตลาด ทั้งยังเป็นผู้ผลิตชิ้นส่วนฮาร์ดดิสก์รายแรกของประเทศไทยที่ได้รับการยอมรับในคุณภาพมาตรฐานสากลอีกด้วย
นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ จากบริษัทหลักทรัพย์ ยูไนเต็ด จำกัด (มหาชน) เปิดเผยต่อว่า “รายได้ในปี 2548 คาดว่าจะเติบโตไปตามภาวะอุตสาหกรรมและตามการขยายกำลังการผลิต และ ผลิตภัณฑ์หลักยังคงเป็น Pivot และ Spindle Motor ทั้งนี้ บริษัทยังขยายฐานลูกค้าไปยังกลุ่มลูกค้าที่ผลิตสินค้าเกี่ยวกับเครื่องมือแพทย์และชิ้นส่วนประกอบรถยนต์ คาดว่ารายได้หลักในปี 2548 และ 2549 จะเท่ากับ 391 และ 513 ล้านบาทตามลำดับ โดย Gross Profit Margin จะอยู่ในระดับคงที่สม่ำเสมอที่ 29-30%”
ส่วนนักวิเคราะห์หลักทรัพย์จากบริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด ซึ่งเป็นผู้ร่วมจัดจำหน่ายหุ้นสามัญของ SPPT ด้วย เน้นการขยายการผลิต Pivot จาก 70 ล้านชิ้นในปี 2547 เป็น 100 ล้านชิ้นในปี 2548 จะทำให้กำลังการผลิตเพิ่มขึ้นอีก 43% อีกทั้งบริษัทไม่มีภาระหนี้สิน ทำให้จ่ายเงินปันผลสูง เพราะการเติบโตของบริษัทในอดีตมาจากการใช้กระแสเงินสดภายใน โดยอัตราหนี้สินต่อทุน (D/E) ก่อน IPO อยู่ที่ 0.48 เท่า และในการขยายกำลังการผลิตจะใช้เงินประมาณ 110 ล้านบาทจากการเพิ่มทุน IPO ทำให้ไม่มีภาระหนี้เกิดขึ้นในอนาคต ซึ่งเป็นผลให้บริษัทจ่ายเงินปันผลได้สูง
อนึ่ง บริษัท ซิงเกิ้ล พอยท์ พาร์ท (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) เป็นผู้ประกอบธุรกิจรับจ้างผลิตชิ้นส่วนโลหะที่มีความเที่ยงตรงสูงเพื่อใช้ในอุตสาหกรรมการผลิตฮาร์ดดิสก์ ซึ่งเป็นส่วนประกอบหนึ่งของ อุตสาหกรรมคอมพิวเตอร์ เครื่องใช้ไฟฟ้า ยานยนต์ และอื่นๆ ทั้งนี้ชิ้นส่วนที่ผลิต ได้แก่ Pivot, Motor Base, Spindle Motor, FDB, HDD 1” และ Hub เป็นต้น โดยปัจจุบันมีโรงงานผลิตจำนวน 2 โรงงาน ตั้งอยู่ที่ นิคมอุตสาหกรรมโรจนะ จังหวัดพระนครศรีอยุธยา และมีกำลังการผลิตประมาณ 100 ล้านชิ้นต่อปี ในปี 2548
รายละเอียดเพิ่มเติมกรุณาติดต่อ
อินทิรา ใจอ่อนน้อม
ม.ล. ฉัตรามณี เกษมศรี
ศศิคนางค์ ศรีนวน
ดรรชนี นวลเขียว
บริษัท 124 คอมมิวนิเคชั่นส์ จำกัด
02-662-2266--จบ--

ข่าวประชาสัมพันธ์ล่าสุด

๓๑ ม.ค. รู้จักโรคอ้วนดีแล้ว.จริงหรือ?
๓๑ ม.ค. บมจ.ไทยเซ็นทรัลเคมี ร่วมกับ MBK ส่งมอบปฏิทินในกิจกรรม ปฏิทินเก่ามีค่า เราขอ
๓๑ ม.ค. BSRC ออกหุ้นกู้รอบใหม่ 8,000 ล้านบาท ยอดจองเกินเป้า ตอกย้ำความเชื่อมั่นของผู้ลงทุน
๓๑ ม.ค. คปภ. ร่วมสัมมนาประกันภัย ครั้งที่ 29 เตรียมรับมือความเสี่ยงอุบัติใหม่ พลิกโฉมธุรกิจประกันภัยสู่ความท้าทายในอนาคต
๓๑ ม.ค. มอบของขวัญให้กับครอบครัวของคุณช่วงวันหยุดพิเศษที่ สเตย์บริดจ์ สวีท แบงค็อก สุขุมวิท
๓๑ ม.ค. OR เปิดตัว CEO คนใหม่ หม่อมหลวงปีกทอง ทองใหญ่ มุ่งผลักดันไทยสู่ Oil Hub แห่งภูมิภาค พร้อมขับเคลื่อนองค์กรด้วยดิจิทัล-นวัตกรรม
๓๑ ม.ค. เดลต้า ประเทศไทย คว้ารางวัล ASEAN's Top Corporate Brand ประจำปี 2567
๓๑ ม.ค. โรงแรมอลอฟท์ กรุงเทพ สุขุมวิท 11 พลิกโฉมใหม่ สุดโมเดิร์น! พร้อมเปิดตัว w xyz bar ตอกย้ำความสนุกในแบบฉบับ
๓๑ ม.ค. PAUL JOE เปิดตัว GLOSSY ROUGE ต้อนรับฤดูใบไม้ผลิ 2025
๓๑ ม.ค. บริษัท โกซอฟท์ (ประเทศไทย) ได้รับเกียรติบัตรศูนย์ รับเรื่องและแก้ไขปัญหาให้กับผู้บริโภคระดับดีเด่น จาก สคบ. และการรับรองมาตรฐาน ISO