ในขณะเดียวกัน ฟิทช์ประกาศให้อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาว (National Long-Term Rating) ที่ ‘AAA(tha)’ แก่หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน ของ BAY ที่จะเสนอขายซึ่งมีมูลค่าไม่เกิน 12,000 ล้านบาท หุ้นกู้ดังกล่าวมี อายุ 2 และ/หรือ 3 ปี วัตถุประสงค์ของการออกหุ้นกู้ในครั้งนี้เพื่อนำไปใช้ในการชำระคืนเงินกู้ยืมและใช้ในการดำเนินกิจการทั่วไปของธนาคาร
ปัจจัยสนับสนุนอันดับเครดิต
การปรับเพิ่มอันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศและอันดับเครดิตภายในประเทศของ BAY สะท้อนถึงการที่ฟิทช์เชื่อว่ามีความเป็นไปได้สูงมากที่ธนาคารจะได้รับการสนับสนุนเป็นพิเศษ นอกเหนือจากการสนับสนุนในการดำเนินงานปกติจากสถาบันการเงินซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นรายใหม่ Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, Ltd.’s (BTMU, อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวที่ ‘A’ /แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ) หากมีความจำเป็น BTMU ได้เข้ามาถือหุ้นใน BAY ในสัดส่วน 72.01% เมื่อไม่นานมานี้ และคาดว่าสัดส่วนการถือหุ้นของ BTMU ใน BAY จะเพิ่มขึ้นเป็น 76.44% หลังจากการเข้าควบรวมการดำเนินงานกับ BTMU สาขากรุงเทพ ซึ่งคาดว่าจะเสร็จสิ้นภายในสิ้นปี 2557
อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวของ BAY อยู่ต่ำกว่าอันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาว ของ BTMU อยู่ 1 อันดับ ซึ่งฟิทช์ได้พิจารณาว่า BAY มีบทบาทที่สำคัญในเชิงกลยุทธ์ต่อ BTMU และบริษัทแม่ของกลุ่ม หรือ Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG; อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวที่ ‘A’ /แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ) การเข้ามาถือหุ้นของ BTMU ใน BAY จะช่วยสนับสนุนกลยุทธ์การขยายธุรกิจในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ระหว่างบริษัทลูกในกลุ่ม MUFG ทั้งหมด BAY มีสัดส่วนกำไรขั้นต้น (Gross profit) สูงที่สุดในภูมิภาคเอเชีย และเป็นอันดับสองของทั่วโลก โดยเป็นรองจาก UnionBanCal Corporation (อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวที่ ‘A’ /แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ) ที่อยู่ในสหรัฐอเมริกา
BTMU มีการควบคุมการบริหารงานโดยการแต่งตั้งตัวแทนเป็นคณะกรรมการบริษัทและคณะผู้บริหาร รวมไปถึงตำแหน่งประธานเจ้าหน้าที่บริหาร BTMU ได้รับการผ่อนผันเป็นเวลา 10 ปีหลังจากเข้าถือหุ้นใน BAY ให้สามารถเพิ่มทุนใน BAY ได้ แต่หลังจากนั้น BTMU อาจจะไม่สามารถเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นได้หาก BTMU มีสัดส่วนการถือหุ้นเกินกว่า 49% แม้ว่ากฎเกณฑ์ดังกล่าวอาจส่งผลให้สัดส่วนการถือหุ้นของ BTMU ลดลงในระยะยาว ฟิทช์มองว่าข้อจำกัดดังกล่าวไม่น่าจะเป็นอุปสรรคในการเพิ่มทุนของ BTMU ใน BAY หากมีความจำเป็นในกรณีที่ BAY ประสบปัญหาทางการเงิน
แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพของ BAY นั้นสอดคล้องกับแนวโน้มอันดับเครดิตของธนาคารแม่
อันดับเครดิตสนับสนุนที่ ‘1’ สะท้อนถึงการที่ฟิทช์เชื่อว่ามีความเป็นไปได้สูงมากที่ธนาคารจะได้รับการสนับสนุนเป็นพิเศษนอกเหนือจากการสนับสนุนในการดำเนินงานปกติจาก BTMU
ฟิทช์ยกเลิกอันดับเครดิตสนับสนุนขั้นต่ำ เนื่องจากฟิทช์เชื่อว่าการสนับสนุนจากสถาบันน่าจะเกิดขึ้นก่อนการสนับสนุนจากภาครัฐ
อันดับเครดิตของหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน ได้รับการจัดอันดับอยู่ในระดับเดียวกันกับอันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของ BAY ที่ ‘AAA(tha)’ เนื่องจากหุ้นกู้ดังกล่าวเป็นภาระผูกพันที่ไม่ด้อยสิทธิและไม่มีหลักประกันของธนาคาร
อันดับเครดิตของหุ้นกู้ด้อยสิทธิ ได้รับการจัดอันดับที่ 1 ระดับต่ำกว่าอันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของ BAY ที่ ‘AA+(tha)’ ซึ่งเป็นผลมาจากการด้อยสิทธิของตราสารประเภทดังกล่าวในโครงสร้างเงินทุน
อันดับเครดิตของหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน ระยะสั้น ได้รับการจัดอันดับอยู่ในระดับเดียวกันกับอันดับเครดิตภายในประเทศระยะสั้นของ BAY ที่ ‘F1+(tha)’ เนื่องจากหุ้นกู้ดังกล่าวเป็นภาระผูกพันที่ไม่ด้อยสิทธิและไม่มีหลักประกันของธนาคาร
ปัจจัยที่อาจมีผลต่ออันดับเครดิตในอนาคต – อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศ อันดับเครดิตสนับสนุน และอันดับเครดิตภายในประเทศ
การปรับเพิ่มอันดับเครดิตของ BAY ไม่น่าจะเกิดขึ้นเนื่องจากปัจจุบันอันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศของ BAY อยู่ในระดับเดียวกับเพดานอันดับเครดิตของประเทศไทย (Country ceiling) ในขณะเดียวกันอันดับเครดิตภายในประเทศของ BAY ก็อยู่ในระดับที่สูงสุดของอันดับเครดิตภายในประเทศ การเปลี่ยนแปลงไปในทางลบของอันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศของ BTMU อาจส่งผลกระทบในทิศทางเดียวกันต่ออันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศ อันดับเครดิตสนับสนุน และอันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของ BAY อันดับเครดิตอาจถูกปรับลดลงหากสัดส่วนการถือหุ้น หรือระดับการสนับสนุนของ BTMU ต่อ BAY ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ
การเปลี่ยนแปลงไปในทางลบของอันดับเครดิตภายในประเทศของ BAY อาจส่งผลกระทบในทิศทางเดียวกันต่ออันดับเครดิตของหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ และอันดับเครดิตของหุ้นกู้ด้อยสิทธิ
BAY เป็นธนาคารพาณิชย์ที่มีขนาดสินทรัพย์ใหญ่เป็นอันดับที่ 5 ในประเทศไทย โดยมีส่วนแบ่งทางการตลาดอยู่ที่ประมาณ 7% ของสินทรัพย์รวม ณ สิ้นเดือนกันยายน 2556 อย่างไรก็ตามหลังจากการควบรวมกิจการกับ BTMU สาขากรุงเทพฯ ส่วนแบ่งของขนาดสินทรัพย์น่าจะเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 10% บริษัทแม่ของกลุ่ม หรือ MUFG (ซึ่งเป็นบริษัทแม่รายเดียวของ BTMU) เป็นกลุ่มบริษัททางการเงินที่มีขนาดสินทรัพย์ใหญ่ที่สุดในประเทศญี่ปุ่น และมีเครือข่ายในต่างประเทศที่มากที่สุด
อันดับเครดิตของ BAY มีดังต่อไปนี้:
- อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวปรับเพิ่มอันดับเครดิตเป็น ‘A-’ จาก ‘BBB’ ; แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ
- อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะสั้นปรับเพิ่มอันดับเครดิตเป็น ‘F2’ จาก ‘F3’
- อันดับเครดิตสนับสนุนปรับเพิ่มอันดับเครดิตเป็น ‘1’ จาก ‘3’
- อันดับเครดิตสนับสนุนขั้นต่ำยกเลิกจาก ‘BB+’
- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวปรับเพิ่มอันดับเครดิตเป็น ‘AAA(tha)’ จาก ‘AA-(tha)’; แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ
- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะสั้นคงอันดับเครดิตที่ ‘F1+(tha)’
- อันดับเครดิตภายในประเทศของหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิไม่มีหลักประกันปรับเพิ่มอันดับเครดิตเป็น ‘AAA(tha)’ จาก ‘AA-(tha)’
- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะสั้นของหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิไม่มีหลักประกันคงอันดับเครดิตที่ ‘F1+(tha)’
- อันดับเครดิตภายในประเทศของหุ้นกู้ด้อยสิทธิไม่มีหลักประกันปรับเพิ่มอันดับเครดิตเป็น ‘AA+(tha)’ จาก ‘A+(tha)’
- อันดับเครดิตภายในประเทศของหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน สกุลเงินบาท ที่จะเสนอขาย ให้อันดับเครดิตที่ ‘AAA(tha)’
อันดับเครดิตที่ไม่ได้รับผลกระทบจากการประกาศอันดับเครดิตครั้งนี้ มีดังต่อไปนี้:
- อันดับความเข็งแกร่งทางการเงินที่ ‘bbb’