บริษัทสามารถเสนอขยายวงเงินการขายหุ้นกู้ดังกล่าวได้เป็นไม่เกิน 3 พันล้านบาท หุ้นกู้ดังกล่าวจะได้รับการค้ำประกันจากธนาคารไอซีบีซี (ไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ ICBCT (อันดับเครดิตภายในประเทศที่ ‘AAA(tha)’/แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ) ซึ่งเป็นธนาคารแม่ของบริษัทและมีสัดส่วนการถือหุ้นใน ICBCTL ที่ 99.99% โดยวัตถุประสงค์ในการออกหุ้นกู้ครั้งนี้เพื่อนำไปใช้ชำระคืนเงินกู้ยืมและเป็นเงินทุนในการขยายการให้บริการสินเชื่อของบริษัท
อันดับเครดิตนี้จะสมบูรณ์ต่อเมื่อฟิทช์ได้รับเอกสารประกอบการวิเคราะห์ต่างๆ ฉบับจริงครบถ้วน
ปัจจัยสนับสนุนอันดับเครดิต
อันดับเครดิตของหุ้นกู้สะท้อนถึง การได้รับการค้ำประกันจาก ICBCT ในลักษณะไม่มีเงื่อนไขและไม่สามารถเพิกถอนได้ในการชำระหนี้ที่ค้างชำระภายใต้หุ้นกู้ อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของ ICBCT สะท้อนถึงมุมมองของฟิทช์ว่ามีความเป็นไปได้สูงมากที่ธนาคารจะได้รับการสนับสนุนเป็นพิเศษที่นอกเหนือจากการดำเนินงานปรกติ (extraordinary support) จากธนาคารแม่ Industrial and Commercial Bank of China หรือ ICBC (‘A’/แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ)
ฟิทช์มองว่า ICBCT มีความสำคัญในเชิงกลยุทธ์ต่อธนาคารแม่จากการที่ ICBCT มีบทบาทที่สำคัญในการสนับสนุนการเติบโตที่รวดเร็วของการค้าและการลงทุนระหว่างประเทศไทยและจีน มีการเชื่อมโยงการดำเนินงานอย่างสอดคล้องกันกับกลุ่ม (integration) ในระดับสูง การสนับสนุนทางการเงินที่ผ่านมาในอดีต และการถือหุ้นเกือบทั้งหมดจากธนาคารแม่ (ICBC มีสัดส่วนการถือหุ้นใน ICBCT ที่ 97.7%)
ปัจจัยที่อาจมีผลต่ออันดับเครดิตในอนาคต
อันดับเครดิตของหุ้นกู้มีผู้ค้ำประกันดังกล่าวอาจได้รับผลกระทบจากการปรับลดอันดับเครดิตของ ICBCT ซึ่งอาจเกิดขึ้นได้หากความสามารถในการให้การสนับสนุนทางการเงินของ ICBC (ธนาคารแม่) แก่ ICBCT (ธนาคารลูก) ลดลง ซึ่งจะสะท้อนได้จากการปรับลดอันดับเครดิตของ ICBC หรือ การเปลี่ยนแปลงของโอกาสที่ ICBC จะให้การสนับสนุน (propensity of support) แก่ ICBCT ที่ ICBC มีต่อ ICBCT ซึ่งอาจเป็นผลมาจากการปรับลดสัดส่วนการถือหุ้นของ ICBCใน ICBCT อย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตามฟิทช์เชื่อว่าเหตุการณ์ดังกล่าวไม่น่าจะเกิดขึ้นในระยะสั้น
อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของ ICBCT เป็นอันดับเครดิตที่อยู่ในระดับสูงสุด จึงไม่มีปัจจัยใดที่อาจทำให้อันดับเครดิตได้รับการปรับเพิ่ม การปรับเพิ่มอันดับเครดิตสากลสกุลเงินในประเทศระยะยาว (Long-Term Local Currency IDR) ของประเทศไทย โดยที่อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศของ ICBC ยังคงอยู่ในระดับเดิม อาจทำให้อันดับเครดิตภายในประเทศของ ICBCT ถูกปรับลดอันดับ
อันดับเครดิตของ ICBCTL ที่ไม่ได้รับผลกระทบจากการประกาศอันดับเครดิตครั้งนี้ มีดังต่อไปนี้:
- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวที่ ‘AAA(tha)’; แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ
- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะสั้นที่ ‘F1+(tha)’
- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของหุ้นกู้มีผู้ค้ำประกันโดย ICBCT (ชุดอื่นๆก่อนหน้านี้) ที่ ‘AAA(tha)’ แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ
- อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของหุ้นกู้ ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันที่ ‘AAA(tha)’
-อันดับเครดิตภายในประเทศระยะสั้นของโครงการหุ้นกู้ระยะสั้น ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันที่ ‘F1+(tha)’