ก.ล.ต. เผยผลงานวิจัย มก. ชี้พฤติกรรมผู้ลงทุนไทยที่ลงทุนซื้อขายหลักทรัพย์ตามกระแสเสี่ยงขาดทุนสูง

ศุกร์ ๒๔ เมษายน ๒๐๑๕ ๑๔:๑๙
ก.ล.ต. เผยแพร่ผลงานวิจัยมหาวิทยาลัยเกษตรศาสตร์ จัด SEC Working Papers Forum ครั้งที่ 3/2558 ในหัวข้อ “พฤติกรรมนักลงทุนตามกระแส (noise trader) ในตลาดหุ้นไทย”

นายชาลี จันทนยิ่งยง รองเลขาธิการ รักษาการเลขาธิการ ก.ล.ต. กล่าวว่า งานสัมมนา SEC Working Papers Forum ครั้งที่ 3/2558 ก.ล.ต. เผยแพร่ผลงานวิจัยของมหาวิทยาลัยเกษตรศาสตร์ เกี่ยวกับสภาพคล่องและพฤติกรรมผู้ลงทุนตามกระแส (noise trader) ในตลาดหุ้นไทย ชี้ให้เห็นถึงความสำคัญของการศึกษาข้อมูลและการประเมินมูลค่าพื้นฐานของหลักทรัพย์ให้รอบคอบก่อนการตัดสินใจลงทุน เพื่อลดความเสี่ยงในการซื้อขายหลักทรัพย์

ผศ.ดร. ธนโชติ บุญวรโชติ นักวิจัยจากคณะอุตสาหกรรมเกษตร มหาวิทยาลัยเกษตรศาสตร์ เปิดเผยถึงผลงานวิจัยเรื่องแรก “ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราผลตอบแทน ปริมาณซื้อขายหลักทรัพย์ของนักลงทุนและความผันผวนของอัตราผลตอบแทน ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย” งานวิจัยนี้ใช้แบบจำลองเพื่อศึกษาหาความสัมพันธ์ระหว่างอัตราผลตอบแทน (return) ความผันผวนของอัตราผลตอบแทน (volatility) และปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์ (volume) ของผู้ลงทุนแต่ละประเภทในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) เพื่อวิเคราะห์หาโอกาสในการเกิดความเสี่ยงจากการซื้อขายหลักทรัพย์ตามกระแส (noise trading risks) พบว่า มีความเสี่ยงจากการซื้อขายหลักทรัพย์ตามกระแสใน SET แสดงให้เห็นว่าดัชนี SET ได้รับอิทธิพลจากปัจจัยอื่นที่ไม่ใช่ปัจจัยพื้นฐานในระดับสูง เช่น ปริมาณการซื้อขาย ซึ่งแตกต่างจากตลาดหลักทรัพย์ในสหรัฐอเมริกา ที่การเพิ่มขึ้นหรือลดลงของดัชนีตลาดได้รับอิทธิพลส่วนใหญ่จากปัจจัยพื้นฐาน

งานวิจัยเรื่องที่สองเกี่ยวกับ “การวิเคราะห์พฤติกรรมแบบ Noise Traders ของนักลงทุนภายในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย” ซึ่งได้เคยศึกษาวิจัยไปแล้วเมื่อปี 2553 และสรุปผลว่า ผู้ลงทุนรายย่อยมีแนวโน้มพฤติกรรมลงทุนตามกระแสนั้น ต่อมาได้ทำวิจัยเพิ่มเติมและได้ข้อสรุปใหม่ คือ พฤติกรรมการลงทุนของผู้ลงทุนทุกประเภทใน SET เป็นผู้ลงทุนที่ทำการบ้านอย่างดีก่อนการตัดสินใจซื้อขาย (informed traders) อย่างไรก็ตาม เมื่อวัดผลตอบแทนการลงทุนของผู้ลงทุนแต่ละประเภท ปรากฏว่า ผลตอบแทนการลงทุนของผู้ลงทุนต่างประเทศมีค่าสูงสุด ขณะที่ผู้ลงทุนรายย่อยมีผลตอบแทนการลงทุนต่ำสุด เนื่องจากข้อจำกัดที่เกิดจากวิธีการส่งคำสั่ง โดยผู้ลงทุนสถาบันส่งคำสั่งซื้อขายโดยใช้ราคาตลาด (market order) ขณะที่ผู้ลงทุนรายย่อยส่งคำสั่งซื้อขายโดยวิธีระบุราคา(limit order) จึงได้รับผลกระทบจากความผันผวนของราคาหลักทรัพย์มากกว่า

ข่าวประชาสัมพันธ์ล่าสุด

๑๓:๑๓ TISCO ESU ฟันธงกนง. ลดดอกเบี้ยอีก 0.25% รับมือสงครามการค้า - เศรษฐกิจโตต่ำ
๑๓:๕๕ NT นำคลาวด์หนุนแพลตฟอร์มกันลวง ร่วมลงนาม MOU DE-fence ระหว่างกระทรวงดีอีและหน่วยงานพันธมิตรพร้อมเปิดใช้งาน 1
๑๓:๒๕ โกลเบล็ก คัด 5 หุ้นเด่นติดโผกองทุน Thai ESGX เข้าลงทุน
๑๒:๓๘ การประชุมส่งเสริมการลงทุนระดับโลกเปิดฉาก ณ เมืองซูโจว เงินสะพัดกว่า 3.4 แสนล้านหยวน
๑๒:๑๕ DIPROM ปลุกพลัง Soft Power ปั้นแบรนด์ไทย Born to Brand สู่ Hero Brand ระดับโลก
๑๒:๒๗ แซง-โกแบ็ง จับมือ Dow-พรีแพค เปิดตัวถุงบรรจุกาวยาแนวเทคโนโลยีรีไซเคิลขั้นสูง ขับเคลื่อนธุรกิจวัสดุก่อสร้างสู่รักษ์โลก ตั้งเป้าลดการใช้พลาสติกใหม่ 2.3
๑๒:๒๕ ดูโฮม บุกตลาดแหลมฉบัง จัดโปรฯใหญ่ ตอกย้ำความครบทุกเรื่องบ้านสินค้าลดสูงสุด 60% พร้อมจัดสัมมนาพิเศษเสริมแกร่งช่างชุมชน
๑๒:๒๒ อลิอันซ์ อยุธยา ประกันชีวิต มอบสินไหมกรมธรรม์ประกันโรคร้ายแรง
๑๑:๓๓ สุขเป็น จึงเป็นสุข ค้นหาสุขแท้ที่ไม่ทุกข์ รับเดือนวิสาขะ กับกิจกรรมธรรมะในสวน ณ สวนเบญจกิติ
๑๑:๒๖ พาราไดซ์ พาร์ค ร่วมยินดี Piyanas ศูนย์รวมเครื่องเสียงชั้นนำ เปิดโชว์รูมใหม่