ทริสเรทติ้งจัดอันดับเครดิตหุ้นกู้มีการค้ำประกันชุดใหม่ “บ. ฮอนด้า ลีสซิ่ง (ประเทศไทย)” ที่ “AAA/Stable”

กรุงเทพฯ--26 ก.ย.--ทริสเรทติ้ง
บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด ประกาศอันดับเครดิตหุ้นกู้มีการค้ำประกันชุดใหม่ของบริษัท ฮอนด้า ลีสซิ่ง (ประเทศไทย) จำกัด (HLTC หรือ ผู้ออกตราสารหนี้) ในวงเงินไม่เกิน 2,500 ล้านบาท อายุ 1.5 ปี และ 3 ปี ที่ระดับ “AAA” ในขณะเดียวกันได้ประกาศคงอันดับเครดิตหุ้นกู้มีการค้ำประกันมูลค่า 2,000 ล้านบาท (HLTC07OA) ของ HLTC ที่ระดับ “AAA” เท่าเดิม โดยหุ้นกู้ทั้งหมดออกภายใต้โครงการ Medium-term Debenture และมีแนวโน้มอันดับเครดิต “Stable” หรือ “คงที่”
ทั้งนี้ หุ้นกู้ของ HLTC ดังกล่าวได้รับการค้ำประกันจากบริษัทแม่คือ บริษัท ฮอนด้า ออโตโมบิล (ประเทศไทย) จำกัด (HATC หรือผู้ค้ำประกัน) ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของ Honda Motor Co., Ltd. (HMC) ที่ได้รับอันดับเครดิตในระดับ “A+/Stable” จากแสตนดาร์ด แอนด์ พัวร์ (เอสแอนด์พี) และ “A1/Positive” จากมูดี้ส์ อินเวสเตอร์ เซอร์วิส
ทริสเรทติ้งรายงานว่า หุ้นกู้ของ HLTC สะท้อนการได้รับการค้ำประกันอย่างไม่มีเงื่อนไขและไม่สามารถเพิกถอนได้จากบริษัทแม่คือ HATC ซึ่งระดับความน่าเชื่อถือของ HATC ได้รับการปรับเพิ่มขึ้นจาก Keep Well Agreement ที่ HATC ได้รับจาก HMC นอกจากนี้ ทริสเรทติ้งยังพิจารณาถึงความสำคัญเชิงกลยุทธ์ของ HATC ในฐานะบริษัทย่อยของ HMC ตลอดจนความแข็งแกร่งของ HATC ในธุรกิจยานยนต์ไทย ฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่งของ HATC และความสามารถในการผลิตของ HATC ที่อยู่ในระดับมาตรฐานโลกแม้ประเภทรถยนต์ของ “ฮอนด้า” จะมีน้อยกว่าคู่แข่งเนื่องจาก HATC เน้นเฉพาะรถยนต์นั่งส่วนบุคคลและรถยนต์นั่งเอนกประสงค์ (Sport Utility Vehicle -- SUV) ก็ตาม
แนวโน้มอันดับเครดิต “Stable” หรือ “คงที่” ของหุ้นกู้มีการค้ำประกันของ HLTC สะท้อนถึงฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่งของบริษัทแม่ คือ HMC ที่ได้รับการจัดอันดับเครดิตและแนวโน้มอันดับเครดิตในระดับ “A+/Stable” และ “A1/Positive” จากเอสแอนด์พีและมูดี้ส์ ตามลำดับ
ทริสเรทติ้งกล่าวว่า ภายใต้ Keep Well Agreement ซึ่งอยู่ภายใต้กฎหมายของประเทศญี่ปุ่นนั้น บริษัทแม่ของ HATC คือ HMC จะต้องปฏิบัติตามเงื่อนไขดังนี้ (1) ถือหุ้นที่ออกและชำระแล้วของ HATC โดยทางตรงและทางอ้อมไม่น้อยกว่า 80% (2) คงสัดส่วนของผู้ถือหุ้นให้อยู่ในระดับที่ไม่ติดลบ และ (3) ดูแลสภาพคล่องของ HATC ให้มีเพียงพอสำหรับการชำระหนี้ที่ระบุไว้ใน Keep Well Agreement ตามเวลาที่กำหนด นอกจากนี้ หนี้สินที่เกิดจากการให้กู้ยืมระหว่าง HMC และ HATC จะถือว่าด้อยสิทธิกว่าหุ้นกู้นี้ และตราบเท่าที่หนี้ที่ระบุไว้ใน Keep Well Agreement ยังคงอยู่ ข้อตกลงดังกล่าวจะไม่สามารถเปลี่ยนแปลง แก้ไข หรือยกเลิก อันจะทำให้เกิดความเสียหายแก่ผู้ถือหุ้นกู้นี้ได้ เว้นเสียแต่จะได้รับความเห็นชอบเป็นลายลักษณ์อักษรจากผู้ถือหุ้นกู้และผู้แทนผู้ถือหุ้นกู้ แม้ว่า Keep Well Agreement จะไม่ใช่การค้ำประกัน แต่ทริสเรทติ้งเชื่อว่า ด้วยความน่าเชื่อถือของ HMC และความสำคัญในเชิงกลยุทธ์ของ HATC ที่มีต่อ HMC ทาง HMC จะให้การสนับสนุนทางการเงินแก่ HATC ให้สามารถชำระหนี้ได้ทั้งหมดภายในเวลาที่กำหนด