ฟากบล.เคทีบี (ประเทศไทย) แนะนำ ซื้อ TNP ปรับราคาเป้าหมายเป็น 5.20 บาท อิง 2021E PER เดิมที่ 27x (เทียบเท่า 5-yr average PER) จากเดิมปี 2020 ที่ 4.30 บาท TNP รายงานกำไรสุทธิ 4Q20 สถิติสูงสุดใหม่นับตั้งแต่เข้าตลาด MAI ที่ 44 ล้านบาท (+48% YoY, +37% QoQ) ดีกว่าที่เราคาด 25% จาก 1) Gross profit margin ทำสถิติสูงสุดใหม่ต่อเนื่องอยู่ที่ 16.6% และ 2) รายได้โต (+15% YoY, +19% QoQ) หนุนมาตรการรัฐทั้งบัตรสวัสดิการแห่งรัฐ นอกจากนี้ แนวโน้มกำไรสุทธิ 1Q2021E ทำลายสถิติสูงสุดใหม่ต่อเนื่องจากการต่อมาตรการช่วยเหลือภาครัฐ ได้แก่ บัตรสวัสดิการแห่งรัฐระยะ 2 (เพิ่มอำนาจการซื้อเป็น 700 บาท จากเดิม 200 บาท) และโครงการคนละครึ่งระยะ 2 (ได้ประโยชน์ทางอ้อม)
ราคาหุ้น TNP ปรับตัวขึ้น และ outperformed SET +24%/+40% ในช่วง 3 เดือน และ 6 เดือน จากปัจจัยบวกจากมาตรการกระตุ้นของภาครัฐ ขณะที่ valuation ค่อนข้างถูกเมื่อเทียบกับคู่แข่งอย่าง KK โดยปัจจุบัน TNP เทรดที่ 2021E PER เพียง 24x (เทียบเท่า 5-yr average PER)
รู้แบบนี้แล้ว จะพลาดหุ้นต้นแบบค้าปลีกท้องถิ่นไทยดีๆ อย่าง TNP ได้ยังไงล่ะจ๊ะ…..
ที่มา: ไออาร์ พลัส