หุ้นนอกตลาดมักสร้างผลตอบแทนได้ดีกว่าตลาดหลักทรัพย์ในช่วงเกิดภาวะวิกฤตของตลาดทุนครั้งรุนแรงที่สุดในรอบ 25 ปีที่ผ่านมา โดยมอบผลตอบแทนที่ดีกว่าถึงสองเท่าในช่วงที่เกิดวิกฤตต่างๆ อาทิ การล่มสลายของตลาดดอทคอม วิกฤตการเงินโลก วิกฤตยูโรโซน การแพร่ระบาดของโควิด-19 และการเกิดภาวะเงินเฟ้อสูงเมื่อไม่นานนี้ เมื่อเทียบกับช่วงเวลาที่ไม่มีวิกฤติเศรษฐกิจ การวิจัยพบข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับผลตอบแทนดังต่อไปนี้:
- หุ้นนอกตลาดทั่วโลกสร้างผลกำไรได้มากกว่าดัชนีรวม MSCI ACWI ในทุกครั้งที่เกิดวิกฤติรุนแรง โดยมีผลตอบแทนเกินกว่าดัชนีเฉลี่ยต่อปีอยู่ที่ 8%
- เมื่อเปรียบเทียบผลกำไรกับดัชนีผลตอบแทนรวมในตลาด S&P 500 แล้ว พบว่าหุ้นนอกตลาดทั่วโลกยังคงทำผลงานได้ดีกว่าอย่างสม่ำเสมอตลอดช่วงวิกฤตทั้ง 5 ครั้งที่กล่าวมา โดยมีผลตอบแทนที่สูงกว่าค่าเฉลี่ย 4%
- ผลขาดทุนสูงสุดรายไตรมาส (Maximum Quarterly Drawdown) ตลอดระยะเวลาห้าช่วงวิกฤตที่กล่าวมาเฉลี่ยอยู่ที่ -18% เมื่อเทียบกับการลดลงของมูลค่าดัชนีรวม MSCI ACWI ซึ่งอยู่ที่ -31%
ทั้งนี้ผลการดำเนินงานของหุ้นนอกตลาดถูกขับเคลื่อนโดยปัจจัยเชิงโครงสร้าง ปัจจัยพื้นฐาน และปัจจัยทางเทคนิคที่เฉพาะเจาะจงกับภาคส่วนนั้นๆ
ในสภาพแวดล้อมการออกจากการลงทุนในปัจจุบัน การกระจายผลตอบแทนจากการลงทุนเป็นสิ่งที่บรรดานักลงทุนนิติบุคคล (LP) ให้ความสนใจมาก การกระจายผลตอบแทนจากการลงทุนในปัจจุบันอยู่ที่เกือบ 10% ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ ซึ่งคิดเป็นครึ่งหนึ่งของค่าเฉลี่ยในระยะยาว เมื่อเทียบกับช่วงวิกฤตการล่มสลายของดอตคอมและวิกฤตการเงินโลกที่ผลตอบแทนอยู่ที่เพียง 5%
ความปั่นป่วนของตลาดที่เกิดเป็นวงกว้างขึ้นได้พิสูจน์ให้เห็นถึงความท้าทายสำหรับนักลงทุนและธุรกิจ ในขณะที่หุ้นนอกตลาดยังคงสามารถทำผลกำไรได้อย่างน่าประทับใจ ทั้งแบบที่เทียบกับผลกำไรขาดทุนจริง (absolute return) กับแบบที่เทียบกับดัชนีของตลาด (relative return)
หากต้องการทราบข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติม โปรดดู รายงานความสามารถในการฟื้นตัวของหุ้นนอกตลาดฉบับเต็ม
ที่มา: อินวิส