โดยมีปัจจัยหนุนที่สำคัญจากการกลับมาดำเนินนโยบายของทรัมป์ ที่เน้นสงครามการค้าและมาตรการกำแพงภาษี ทำให้มองได้ว่าจะเกิดผลกระทบต่อตลาดทองคำต่อจากนี้ คือในช่วงระยะแรก จะส่งผลต่อความวิตกกังวลของนักลงทุนในตลาด ซึ่งในช่วงระยะนี้จะทำให้ราคาทองคำจะดีดตัวขึ้น โดยภาวะดังกล่าวเป็นสิ่งที่ตลาดกำลังเผชิญอยู่ในขณะนี้
นอกจากนี้ GCAP GOLD ยังคงแนะนำให้นักลงทุนติดตามนโยบายหรือรอดูผลกระทบที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในไตรมาสที่สอง ทั้งนี้ ความไม่แน่นอนที่เกิดขึ้นยังเป็นปัจจัยสนับสนุนราคาทองคำ
- ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่อาจไม่จบลงง่าย ๆ และมีแนวโน้มเพิ่มสูงขึ้น โดยเฉพาะตะวันออกกลางหลังจากที่ทรัมป์ประกาศนโยบายเข้าไปบริหารฉนวนกาซา ท่ามกลางการคัดค้านจากบรรดาชาติอาหรับ ส่วนฝั่งทะเลจีนใต้ก็ยังเป็นความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่หนุนทองคำมาโดยตลอด นอกจากนี้ ยังมีจุด Hotspot อื่นๆ ที่คาดไม่ถึง ซึ่งรอเวลาและโอกาสในการปะทุอยู่ ดังนั้นความเสี่ยงดังกล่าวยังคงเป็นปัจจัยหนุนราคาทองคำ
- ความต้องการทองคำของธนาคารกลางทั่วโลกยังมีเข้ามาอย่างต่อเนื่อง ในปี 2567 ธนาคารกลางทั่วโลกซื้อทองคำรวม 1,045 เมตริกตัน ความไม่แน่นอนทั้งทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจในปี 2568 ยังคงอยู่ในระดับสูง ดังนั้นธนาคารกลางต่างๆ ยังมีแนวโน้มที่จะซื้อทองคำและใช้เป็นสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์ต่อไป
- ช่วงครึ่งปีแรก ค่าเงินบาทมีแนวโน้มอ่อนค่า จากภาวะเศรษฐกิจในประเทศที่ยังเปราะบาง ประกอบกับตลาดหุ้นที่ปรับลดประมาณการผลประกอบการ และภาคการท่องเที่ยวยังไม่ฟื้นตัวมากนัก ส่งผลให้ค่าเงินบาทมีแนวโน้มอ่อนค่าลง โดยแนวโน้มการอ่อนค่าอาจจะไปได้ถึง 37-38 บาทต่อดอลลาร์ ขณะที่แนวรับของเงินบาทคาดว่าจะไม่แข็งค่าหลุดระดับ 32.50 บาทต่อดอลลาร์
จากปัจจัยข้างต้น GCAP GOLD มองว่า ช่วงไตรมาสแรก เป็นช่วงวัดใจของราคาทอง ว่าจะขึ้นแตะระดับ $3,000 ได้ทันทีก่อนเข้าสู่รอบปรับฐานหรือไม่ ซึ่งราคาที่ระดับดังกล่าวประเมินเป็นราคาทองคำไทย เบื้องต้นที่ 48,000-49,000 บาท และหากค่าเงินบาทอ่อนค่าลง จะยิ่งส่งผลให้ราคาทองคำในประเทศปรับตัวสูงขึ้นได้อีก
อย่างไรก็ตาม สำหรับนักลงทุนที่ต้องการเข้าซื้อทองคำ ทาง GCAP GOLD แนะนำให้รอจังหวะย่อเพื่อปรับฐาน เนื่องจากทุกครั้งที่ราคาปรับขึ้นแรงมักมีการพักตัวตามมา โดยมองแนวรับหลักอยู่ที่ $2,730 / $2,550 ส่วนราคาทองคำแท่งไทยอาจเห็นการปรับฐานที่ระดับราคา 44,500-42,500 บาท
ที่มา: มีเดีย แพลนเนอร์ คอนซัลแทนท์