ความร้อนแรงของหุ้น AURA ยังสะท้อนผ่านสายตานักวิเคราะห์ โดย บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) ระบุว่า รอรับฟังแผนใหญ่จากผู้บริหาร มีโอกาสอัพเป้าหมายราคาหุ้นใหม่อีกครั้ง มองการแถลงข้อมูลครั้งนี้จะหนุนความคาดหวังของตลาดต่อเป้าหมายการเติบโตของกำไรในช่วง 3 ปีข้างหน้า (บล.กสิกรไทย คาดไว้ที่ 17%) อาจส่งผลให้ราคาหุ้นปรับขึ้นอีก ปัจจุบัน แนะนำ "ซื้อ" โดยตั้งราคาเป้าหมายที่ 20.10 บาท ขณะที่ปีก่อนผลงานโตเกินคาดมาแล้ว จากธุรกิจค้าปลีกทองรูปพรรณ (Modern Gold) และการขยายตัวของธุรกิจขายฝากทอง (Gold Financing)
อย่างไรก็ดี บล.กสิกรไทย ระบุอีกว่า หลังจากงานประชุมนักวิเคราะห์หลักทรัพย์ในช่วงกลางเดือนมีนาคม 2568 มีเรื่องใหม่ 3 ประเด็นหลักให้น่าติดตาม คือ
1) AURA มีแผนปรับขึ้นค่ากำเหน็จแบบค่อยเป็นค่อยไปในปีนี้ อาจเพิ่มสูงสุด 300 บาท ต่อทองคำ 1 บาท
2) พอร์ตธุรกิจขายฝากทอง ภายใต้แบรนด์ ทองมาเงินไป เป็นธุรกิจไฮมาร์จิ้น ค่อนข้างโตเร็ว โดย AURA มีแผนเจรจากับธนาคารผู้ปล่อยสินเชื่อ เพื่อขยายเพดานหนี้ (Debt Covenant Ratio) จาก 2 เท่า เป็น 2.5 เท่า และวันนี้อยู่ที่ประมาณ 1.6 เท่า รวมถึงการเตรียมออกหุ้นกู้ก้อนใหญ่เพิ่มเติม มูลค่า 2 พันล้านบาท อายุ 2 ปี เพื่อสนับสนุนกระแสเงินสดในการขยายธุรกิจขายฝากทองมีโอกาสพอร์ตขึ้นไปแตะระดับหมื่นล้านบาท ขณะที่ ประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยอยู่ในช่วงขาลง ทำให้เห็นส่วนต่างดอกเบี้ยที่จะเพิ่มขึ้น เป็นปัจจัยบวกต่อมาร์จิ้นบริษัท
3) เป้าหมายการขยายสาขาปีนี้ ผู้บริหารตั้งเป้าจะมี 644 สาขาทั่วประเทศ พร้อมดันพอร์ตสินเชื่อภายใต้แบรนด์ "ทองมาเงินไป" สู่ระดับ 6,500 ล้านบาท สูงกว่าประมาณการณ์นักวิเคราะห์ถึง 5% จากสิ้นปี 2567 ที่อยู่ที่ 4,880 ล้านบาท ขณะที่ ภาพรวมการทำกำไร ปกติตั้งเป้ากำไรโตที่ 10% แต่ performance ปีที่ผ่านมากำไรโตถึง 25-30% ทำได้เกินเป้าหมายที่วางไว้ ส่งผลให้ปีนี้ผู้บริหารเดินเกมรุก ผลักดันกำไรเติบโตต่อเนื่อง พร้อมกับการควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ หนุนผลงาน All Time High ต่อเนื่องอีกปี
จากปัจจัยบวกสนับสนุน จึงมีมุมมองเป็นบวกต่อ AURA ต่อเนื่อง หากวางเป้าหมายผู้บริหารมาเทียบกับประมาณการณ์เดิม จึงมีอัพไซด์อีก ด้านราคาทองในไตรมาส 1/2568 ปรับตัวขึ้นค่อนข้างดี อีกทั้ง ผลงานอดีตที่ผ่านมา พิสูจน์แล้วว่า ทำได้ตามเป้าหมายที่วางไว้ จับตาอนาคต ไม่ธรรมดา! AURA ไม่ได้หยุดแค่ค้าปลีกทอง แต่ยังเดินหน้ารุกธุรกิจไฟแนนซ์เต็มสูบ ต่อยอดการเติบโตจาก Modern Gold สู่ Gold Financing และนี่อาจเป็นเพียงจุดเริ่มต้นของการเติบโตที่ไม่ธรรมดา
ด้าน บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ระบุในบทวิเคราะห์ล่าสุด (10 มีนาคม 2568) ปรับประมาณการณ์กำไร AURA ขึ้นแบบ Conservative ราคาหุ้นไม่แพง คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมายใหม่อิง PER ที่ 22 เท่า อยู่ที่ 21.50 บาท ชี้มีโอกาสลุ้นทำ New High จากแผนธุรกิจเชิงรุกและปัจจัยบวกหลายด้าน
โดย AURA ตั้งเป้าขยายสาขาปี 2568 ทั้งหมด 156 สาขา เป็น 644 สาขา แบ่งเป็นการขยายสาขาของร้านทอง 10 สาขา ขยายสาขาร้าน Jewelry ซึ่งเป็นสินค้า High margin อีก 46 สาขา (ทั้งนี้เพื่อขยายพื้นที่ขายครอบคลุมลูกค้ากลุ่มนี้มากขึ้น) และสาขาของธุรกิจสินเชื่อทองมาเงินไปอีก 100 สาขา เนื่องจากมีความต้องการสูง
ผู้บริหารมีมุมมองต่อราคาทองในปี 2568 มีแนวโน้มทรงตัวในระดับสูงถึง Sideway up นอกจากนี้ การขึ้นค่ากำเหน็จของสมาคมค้าทองคำที่เริ่มใช้ตั้งแต่ 1 มี.ค. ที่ผ่านมา ร้านของ AURA มีโอกาสปรับขึ้นตามสมาคมค้าทองคำเช่นกัน โดยจะทยอยปรับขึ้นในอัตราสูงสุดไม่เกิน 300 บาท ต่อ 1 บาททองคำ ซึ่งจะมีส่วนช่วยหนุนการเติบโตของ GPM อีกราว 10% YoY ส่วนธุรกิจทองมาเงินไปตั้งเป้า AR ณ สิ้นปีนี้แบบ Conservative ที่ 6,500 ล้านบาท โดยธุรกิจนี้จะได้แรงบวกจากต้นทุนเงินทุนที่ลดลง ตามทิศทางดอกเบี้ยนโยบาย แต่อัตราดอกเบี้ยรับเท่าเดิม และมีแผนออกหุ้นกู้ อีกทั้ง บริษัทจะประกาศแผน 3 ปี ในช่วงปลายเดือนเมษายนี้ คาดเป็นเชิงบวก
ที่มา: IR PLUS